Sanaa - Saba :
Un rapport du Département du Trésor américain indique que la dette publique a dépassé 36 220 milliards de dollars et que le gouvernement doit refinancer 11 000 milliards de dollars de dette arrivant à échéance, soit près d'un tiers de la dette publique, au cours des 12 prochains mois. Cela représente un défi compte tenu de la volatilité des marchés obligataires et de la hausse des rendements.
Les avoirs en obligations du Trésor américain des banques centrales ont également diminué de 17 milliards de dollars la semaine dernière et de 48 milliards de dollars depuis fin mars 2025.
La situation actuelle des obligations du Trésor américain est caractérisée par une volatilité due à plusieurs facteurs économiques et politiques. Il est largement admis que plusieurs facteurs influencent la volatilité des obligations du Trésor américain.
La dette publique américaine est l'un des facteurs influençant la volatilité des obligations du Trésor. La dette publique américaine a dépassé 36 220 milliards de dollars, exerçant une pression sur le marché obligataire et accentuant les inquiétudes quant à la capacité du gouvernement à rembourser ses dettes, ce qui pourrait entraîner une hausse des rendements.
Les droits de douane et les politiques commerciales américaines affectent également le marché. Ces politiques, telles que l'imposition de droits de douane, peuvent influencer l'inflation et la croissance économique, ce qui, à son tour, influe sur les rendements obligataires.
Les craintes d'une récession aux États-Unis pourraient inciter les investisseurs à exiger des rendements obligataires plus élevés, augmentant ainsi les coûts d'emprunt et mettant l'économie américaine sous pression.
Parallèlement, l'adjudication de 16 milliards de dollars d'obligations du Trésor américain à 20 ans, assorties d'un rendement de 5 %, connaît une faible demande, reflétant la réticence des investisseurs étrangers à acheter des obligations américaines.
La baisse de l'indice du dollar par rapport à un panier de devises majeures et la hausse de la dette américaine à environ 37 000 milliards de dollars exercent une pression à la hausse sur les taux d'intérêt des obligations américaines.
Une baisse des obligations du Trésor américain est susceptible d'avoir de multiples implications et risques pour l'économie américaine. Une baisse des prix des obligations peut entraîner une hausse des rendements. Lorsque les prix des obligations du Trésor baissent, leurs rendements augmentent, ce qui signifie que les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour attirer les achats d'obligations, ce qui peut entraîner une hausse des taux d'intérêt à long terme.
Une baisse des prix des obligations entraîne également une hausse des coûts d'emprunt. La hausse des rendements des obligations d'État peut augmenter le coût de l'emprunt pour le gouvernement américain, les investisseurs et les entreprises. Cela pourrait avoir un impact sur les dépenses publiques et l'investissement privé.
Une baisse des prix des obligations du Trésor comporte plusieurs risques, notamment : une augmentation du fardeau de la dette publique américaine. Des coûts d'emprunt plus élevés pourraient alourdir le fardeau de la dette publique, ce qui pourrait entraîner une hausse des impôts ou une réduction des dépenses publiques à l'avenir.
Une hausse des taux d'intérêt pourrait également ralentir la croissance économique si elle entraîne une baisse des dépenses de consommation et d'investissement.
Les risques de crédit augmentent également. Si les prix des obligations continuent de baisser, le risque de crédit pour le gouvernement américain pourrait augmenter. Bien que le dollar américain soit considéré comme la monnaie de réserve mondiale, l'augmentation continue de la dette américaine pourrait entraîner une baisse de confiance et, par conséquent, un ralentissement de l'économie américaine.
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